투자의 실패 원인과 성공 전략을 탐욕과 공포에 쉽게 휩싸여 충동적으로 의사결정을 내리는 ‘뇌’에서 찾는 책. 인간의 뇌가 어떤 방식으로 작동하며 순간적인 감정에 휘둘려 그릇된 판단을 저지르는지 흥미롭게 서술한다.
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요약
투자자의 뇌 (비열한 시장과 야성적 충동을 이기는 투자 심리학) 내용 요약
투자라는 행위는 단순히 숫자와 재무제표를 분석하는 논리적인 과정처럼 보이지만, 실상은 우리 뇌의 복잡한 감정 체계가 얽혀 있는 심리 게임입니다. 저자인 리처드 L. 피터슨은 정신과 의사이자 투자 전문가로서, 인간의 뇌가 어떻게 시장의 불확실성에 반응하며 비합리적인 결정을 내리는지를 과학적으로 파헤칩니다. 🧠
우리의 뇌는 진화 과정에서 생존을 위해 즉각적인 위험을 회피하고 다수의 행동을 쫓도록 설계되었습니다. 이러한 본능은 야생에서는 유용했을지 몰
5장
직관은 판단에 도움이 되지만 과도한 감정은 판단에 영향을 미침
감정 편향
1. 후회에 대한 두려움으로 성공한 투자는 빨리 매도하고, 실패한 투자는 지속 보유하는 경향
2. 분노는 재무선택에 대한 낙관주의, 통제감, 확실성을 느끼게 함
4. 슬픔은 리스크 감수를 비정상적으로 높이며, 트레이딩을 자주하게 만듬. 정보분석시 슬픔은 세부사항까지 파고들게 만들어 분석마비를 일으키기도 함. 슬픔은 상황을 바꾸고 싶게 만들며 내가 갖고있는것에 대해서는 매도호가를 낮추고, 갖지못한것은 매수호가를 높임. 우울할때 쇼핑하는 사람도 이러한 이유
4. 기쁨은 리스크를 감수를 과소평가하고, 전문가들의 긍정적 전망을 쉽사리 신뢰하게하며, 정보탐색을 단순화하고 휴리스틱을 많이 사용하도록 함
5. 혐오는 슬픔과 달리 매수호가와 매도호가를 모두 낮추는 경향을 갖게하며, 혐오상태의 사람들이 물건을 버리는 것도 이때문
6. 두려움은 위험을 과대평가하고 위험과 관련된 정보 맹신하도록 만듬
감정을 억제하는 것은 오히려 교감신경활성화(혈압상승)을 불러일으키며, 감정관리를 통해 감정이 미치는 영향을 줄일 수 있음
감정관리란 내가 특정 감정을 겪는 이유를 이해함으로써 감정이 판단에 영향을 미치는 것을 줄이는 것. 또한 내가 미래에 특정 감정을 겪을때 할수있는 행동에 대해 미리 제약을 두는 것도 방법. 예를들어 재무상담가에게 내가 폭랑장에서 두려움을 느껴 매도하는 것을 막아달라고 미리 말해두기.
6장 탐욕과 흥분에 도취되는 투자자
탐욕은 보상시스템(중격의지핵)을 자극해 리스크를 더 감수하게 만듬
구매 행동에 대한 fmr검사시
1. 구매욕구에 의한 구매는 중격의지핵이 활성화 됨
2. 저렴한 가격이 되었을때의 구매능 전두엽중앙피질이 활성화 됨.
3. 인지된 리스크의 감소(전측 뇌 섬엽의 활성화 감소)도 구매 의사결정에 대한 신호가 됨.
투자자들에게 보상시스템을 활성화시켜 매입을 하게 유도하는 방법
1. 참신성: 시장에 해롭게 등장했거나 주목받지 못했던 분야 제시해 호기심 자극 (호기심도 보상시스템의 또 다른 기능)
2. 높은 이익 예상: 높은 이익을 강조해 중격의지핵을 활성화시키고 확률정보를 이성적으로 병합하는 능력을 마비시킴
3. 정보의 과부하: 통계 데이터를 길게 나열해 비판적 능력 처단
4. 염가매입: 염가 매입 역시 투자자에게 좋은 거래로 인식되며, 뇌의 보상시스템을 활성화함.
5. 전문가로서의 권위: 전문가적 권위를 강조해 쉽사리 신뢰하도록 만듬
6. 시간 압박: 순식간에 기회가 사라질 것이라 강조해 비판적 분석 방해.
보상시스템과 관련된 중격의지핵
투자자들이 리스크 추구 실수를 할때는 중격의지핵이 활성화됨
1. 쾌락중추
중경의지핵은 극도의 행복감이나 쾌락과 관련
또한 동기부여, 학습과도 관련
2. 약물남용
약물남용은 보상시스템의 도파민 뉴런을 활성화하고 이것의 종착역은 중격의지핵
3. 보상기대
수익이 기대되거나 사치품, 초콜릿, 포르노 등의 보상은 중격의지핵응 활성화
7장 자신감을 넘어선 과잉확신과 자만
적정한 자신감은 투자 성공에 필요 요소지만, 자신감을 넘어선 과잉확신과 자만은 실패를 불러일으킨다
자신감과 과잉확신의 차이는 자존심. 과잉확신에는 자존심이 개입됨
과잉확신에 빠지기 쉬운 상황들
1. 초기에 성공을 거뒀을때
2. 선택지가 여러가지일때
3. 의사결정 과정을 본인이 통제가능할때
4. 사용 가능한 정보 양이 많을때
5. 익숙한 일을 할때
6. 선택의 결과 본인이 얻게되는 몫이 있을 때
성공의 반복은 뇌를 바꿔서 실패를 불러일으킴
돈을 따게되면 전두엽중앙피질이 활성화 됨
전두엽중앙피질은 도파민 경로의 종착지로 긍정적 감정과 보상 학습 모두와 관련
전두엽중앙피질의 활성화는 보상추구행동이 성공적으로 종료되었음을 알리며 목표를 향해 제대로 나아가고 있다는 신호를 보냄
도파민 뉴런은 보상을 만들어내는 행동을 강화하고 보상획득의 행동을 이끄는 신호의 강도를 수정하는데 대게는 전두엽중앙피질로 향하는 신호를 증가시키는 방식으로 작용. 이것이 도파민 경로를 통한 보상학습과정
행동에서 더이상 보상 얻을수없으면 노르아드레날림(노르에피네프린) 수치가 증가하고 새로운 기회 탐색하도록 자극
투자자가 연달아 수익을 거두면 도파민 기반의 보상학습과정이 수익을 내는 행동패턴을 암호화. 하지만 이미 수익을 내는 기법을 학습했기에 도파민 수치가 낮아지고, 노르아드레날린 수치는 높아진 상황이기에 따분함을 느끼며 거래에 집중하지 못하고 새로운 기회를 탐색하려는 심리가 커짐. 이때문에 계속 도전정신을 발휘하기위해 능력이상의 행동을 하면서 리스크에 노출됨
과잉확신은 사후확신편향, 자기위주편향?(성공은 실력, 실패는 통제불가능한 운 때문)을 일으켜 피드백을 통한 학습도 어렵게 만듬
과잉확신의 부정적 결과를 알려주는 교육세미나, 일지작성(사고과정, 결정, 결과)를 기록으로 남기고 주기적으로 검토하면 잘못된행동의 패턴을 찾을수있어 과잉확신을 줄일수있음
8장 패닉에 빠지지 않는 방법
두려움과 패닉의 차이
두려움은 인지 등으로 극복 가능
공포지수 등을 이용해 타인의 두려움을 이용
투사효과
자신의 현재 상태를 미래 또는 다른 대상에 투사
두려움에 빠진 투자자는 현재 상태가 미래에도 지속될거라 투사해 염가매수기회를 놓친다
두려움은 신체적 반응(땀, 부자연스러운 호흡, 두통)으로 식별 가능
두려움은 나쁜소식이 들릴때 사고방식과 반응에 변화를 야기하는데, 분석마비, 우유부단, 압박증가, 패닉, 단기적 사고가 대표적이며 이는 잘못된 의사결정으로 이끔
두려움을 느끼면 재빠르게 벗어나고자 한며 단기적으로 더 큰 고통을 감수하기도 함
9장 트레이더는 개의 나이대로 늙는다
스트레스는 내 현재상황과 바람직하다고 생각하는 상황의 차이에서 발생
스트레스 발생시 인지능력은 저하되는데 뇌가 의사결정과 행동에 대란 제어를 자동에서 수동으로 바꾸기 때문
큰돈을 걸거나, 다른사람이 나를 평가하고 있다고 생각할때 스트레스를 받을 수 있음
상황이 좋아 질거라는 기대는 스트레스를 완화시킴
스트레스 관리를 위해 운동, 사교활동, 통제가능한부분 구분하고 통제력 발휘하기, 자기훈련이 필요
10장 리스크에 대한 변명: 투자인가 도박인가
도박 중독으로 과도한 리스크를 질 수 있음
도박중독자는 보상회로 탈감작일 가능성이 높은데, 일정수준의 보상에 보상회로가 적절히 활성화되지 않기 때문에 도박을 해서 더 큰 보상을 추구하는 것.
도박은 감정과 인지상태에도 영향을 받는데 불안감을 갖고있거나, 과도한 희망을 지닐때 도박할 가능성이 높음. 밤에 혼자 재정상태에 대해 걱정한다면 도박에 참여할 가능성이 높아짐.
도박은 지식보다는 정신시스템의 문제인데, 도박 중독자들에게 수학과 확률을 가르쳐도 개선이 안됨.
도박중독을 치료하기 위해서는 전전두피질을 활성화하는 충독능력을 길러주고, 편도체를 활성화해 리스크에 대한 회피를 높이고, 보상시스템 촉진을 통한 도박욕구 감소가 필요함
요약
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